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离岸央票一年七度“出海” 利率锚意义更为凸显

[离岸中央票据“出海”利率锚一年七次更加突出]随着香港人民币发行周年纪念日的到来,中国人民银行昨天又成功发行了两期离岸中央票据,其中三个月期200亿元,一年期100亿元,两者的胜出利率均为2.90% (上海证券报)

在香港发行人民币央行票据一周年之际,中国人民银行昨日又成功发行了两张离岸央行票据,其中三个月期为200亿元,一年期为100亿元。获胜的利率是2.90%

自去年11月以来,中国人民银行已在香港发行了13张价值1600亿元的中央票据。 中国人民银行表示,离岸中心票据的发行有利于丰富香港市场的一系列高信用人民币投资产品和人民币流动性管理工具,改善离岸人民币收益率曲线,推动其他发行人在离岸市场发行人民币债券,促进离岸人民币债券市场的发展,推动人民币国际化

这是中央选票第七次“出海”,香港中央选票的正常发放机制已经逐步建立。 中国人民银行货币政策部青年研究小组(youth research group of the monetary policy department)在一篇文章中指出,央行货币政策工具箱中的央行票据是在外部冲击的不确定性增加、影响长期的关键时刻被激活的。中央银行票据将有效稳定汇率预期和其他政策目标,并将在促进未来金融供应方面的结构改革方面发挥重要作用。

据中国人民银行11月7日发布的消息,离岸中央票据发行受到市场欢迎,总投标额超过640亿元,是发行额的2.1倍。主要用户覆盖欧洲、美洲、亚洲等国家和地区。

"在此之前,离岸人民币市场在资产配置上有相对单一的选择,基本上由存款证组成,辅以一些点心债券和贷款,整体上缺乏较高等级的国家信贷产品 “蓝石投资研究总监赵博文表示,目前发行的离岸中央票据确实弥补了这一不足。此外,由于流动性更好,投资机构对高档金融产品的需求强劲,离岸中央票据认购倍数超过2倍也是自然的结果。

发行后,离岸中央票据存量为800亿元。 据市场参与者称,该比例仍有进一步提高的空间空 上述研究负责人表示,只有进一步扩大1600亿元人民币的发行规模,才能使离岸人民币收益率曲线更具代表性,但只要离岸中央票据有足够的条款和品种,且每种条款的品种保持持续发展,就可以为离岸人民币市场提供基准,有利于离岸人民币债券市场的发展。

在这种背景下,离岸中央票据作为利率锚更为重要 “大规模、有节奏地发行离岸中央票据”意味着市场上有一个指导性的离岸人民币利率定价体系,有利于市场找到利率的锚 德国商业银行高级新兴市场经济学家周浩表示

此外,在最近的升值中,离岸人民币往往领先于在岸人民币。11月5日,离岸人民币兑美元汇率首次回升至7.0,昨日离岸人民币兑美元汇率首次升至6.97以上。离岸中心票在引导汇率预期方面发挥了重要作用。

“离岸中央票据是提款的流动性工具。在发行规模足够大的情况下,离岸中央票据确实可以起到收紧流动性的作用,从而影响人民币汇率 ”中国建设银行金融市场交易中心徐表示

兴业银行首席经济学家鲁政委表示,离岸中央票据的创建和确保发行的顺利进行可以应对离岸市场的潜在混乱。

(来源:上海证券报)

(编辑:DF520)