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无锡帝科股份拟IPO:产能利用率连续下滑欲募资扩产或涉嫌虚假宣传

最近,无锡戴克电子材料有限公司更新了招股说明书。根据招股说明书,帝科股份拟公开发行的股份总数将不超过2500万股,每年为500吨正银浆的搬迁和扩容等项目筹集4.58亿元。

挖贝类网发现公司的产能利用率持续下降,今年上半年达到83.71%。此外,该公司被怀疑对其客户进行虚假宣传。

产能利用率持续下降

泰科有限公司主要从事电子浆料等新型电子材料的研发、生产和销售,可广泛应用于新能源、半导体、显示照明等行业。目前,公司的主要产品是晶体硅太阳能(棒)电池正面银浆。

戴克股份此次筹集4.58亿元,主要用于每年500吨正银浆的搬迁和扩容、研发中心的建设以及营运资金的补充。其中,搬迁和扩大生产将耗资2.66亿元,建设研发中心将耗资1.96亿元和5000万元补充营运资金。

真的有必要建立渴望扩张的泰科股份吗?从公司产能利用率来看,已经连续两年下降,从2017年的95.49%下降到今年上半年的83.71%。公司筹资的主要目的是购买宜兴经济开发区的土地,建设自己的生产厂房,新建厂房面积3000平方米,办公面积3000平方米。本项目将对年产244.8吨的前银浆进行搬迁,年产255.2吨,实现年产500吨前银浆。255吨产能的增长远远超过了去年的销量。

由于生产能力的良好扩张,提高消化能力并不容易。为了促进销量,泰科股份的正银浆价格持续下跌,从2016年的5033.93元/公斤降至今年上半年的3932.38元/公斤。

至于产能消化,泰科股份也在招股说明书中发出了风险警告。公司筹资投资项目完成后,正银浆产品产量将大幅提高。2018年5月底,新光伏政策的实施对光伏产业产生了短期影响,市场对正银浆的需求下降。但是,2019年初发布的《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》鼓励平价上网项目和低成本上网项目获得合理的收入补偿,这将稳步推进平价上网的实现,促进产业链健康可持续发展。

或涉嫌虚假宣传

从去年和今年上半年的业绩报告来看,晶硅太阳能电池正面银浆基本上是唯一的产品。2016年至2018年,公司总收入来自正银浆,占公司上半年总收入的99.99%。

至少到目前为止,可以说正银膏是泰科的全部股份。泰科在招股说明书中表示,经过多年发展,以公司为代表的国内正银行企业打破了国内正银行市场主要依赖杜邦、韩礼德、三星SDI等国际巨头的局面。公司已成为光伏行业知名企业的重要供应商,如通威太阳能、无锡尚德、天合光能、英利能源和中力集团。

泰科真的成为通威太阳能、中力集团等企业的重要供应商了吗?

Digby.com在2018年度报告中发现,泰科股份不在通威太阳能母公司通威股份(股份吧)和中力集团(中力集团)的前五名供应商之列。

虽然中科集团2018年年报没有注明前五大供应商的具体名称,但该公司与第五大供应商的购销金额为3.39亿元,而泰科对中科集团的销售额仅为3645万元。

通威股份在去年的年报中披露,前五家供应商的采购总额为60.8亿元。根据这一分析,第五家供应商的采购金额应该在10亿元左右。然而,泰科的收购金额仅为2.29亿元。

通威太阳能和中力集团绝对是泰科的重要客户。然而,对于像通威太阳能和中力集团这样规模的公司来说,如果它们不进入前五名供应商的股票,这将是它们的重要供应商吗?

(责任编辑:HN666)