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云服务增速下滑ERP发展疲软 金蝶的转型阵痛还要持续多久?

金蝶的转型阵痛还要持续多久?原版GPLP2天前我想分享

作者:夏天

GPLP Rhino Finance(ID: gplpcn)

正如金蝶国际(.HK)从传统的金融软件开始,情况就像大象在转型的道路上步履蹒跚。如果你不经意间,你将陷入泥潭。

事实上,自从金蝶在2011年开始进行云转型以来,虽然已经超过8年,但云业务还没有实现盈利。为了在2016年以匆忙的方式取得良好业绩,以云业务为主导的“云家园”被出售,但股票市场遭到破坏。股价暴跌。更令人困惑的是,在2019年3月,金蝶将再次将其“买回”。

我不知道这一系列的“神操作”对于金蝶来说是什么。此外,金蝶于7月5日发布了对中期报告收益的警告。该公司董事会主席徐少春已于6月19日减持其持有的6,000万股股份。

这一盈利预警,一股股票减持是害怕投资者最忌讳的,这也使得金蝶国际股票遭遇卖空阴霾。

云业务继续亏损,传统的ERP增长放缓

转型云服务是UF,金蝶和浪潮等企业软件公司的一致选择。

金蝶国际主要从事TO B业务等企业资源管理软件的销售和维护。该公司的主要业务可分为两大部分,一个是传统的ERP业务。第二是云服务。

多年来,金蝶还在该领域部署了多项云服务:金蝶云苍蝇(瞄准大型企业云服务平台),金蝶云星空天空(瞄准成长型企业云服务平台),景都云(主要处理)发票),会计和财务),关一云(提供电子商务云服务),云家(移动办公),天韵云(政府云服务),我的家庭云(物业云服务),除了提供汽车和金融云服务。

虽然云服务是金蝶近年来的主要业务,但它仍然是一个亏损的部门。

2016年,金蝶云服务收入为3.4亿元,亏损为8,825万元。 2017年,云服务收入为5.68亿元,亏损为1.13亿元。 2018年,公司云服务收入为8.49亿元,亏损额为12.4亿元。

有人会说尽管金蝶的云服务尚未盈利,但旧企业软件的优势仍然存在。当然,金蝶拥有7000多家大型付费企业客户,其中包括制造公司格力和海尔。

但是,传统软件过?仁褂迷品穸源称笠道此凳且桓鎏粽健U舛越鸬此凳且桓鼍薮蟮奶粽健H绾喂认肆Γ锪筒屏Φ某杀静⒉皇且桓黾虻サ氖帧A硗猓瓿闪恕K且恢制笠导斗瘢袷且恢忠滴瘛C娑?2C,这不是问题,所以不难看出金蝶的焦虑。

两人都表示双手都被抓住了,双手一定很难。除了云业务持续亏损外,占金蝶总收入近70%的ERP业务增速也放缓。

根据财务报告,2018年,金蝶的ERP业务收入为19.59亿元,云服务收入为8.49亿元。然而,ERP业务与2017年相比增长了12.9%,增长率低于市场17%的增长预测。

在云业务下,金蝶的整体增长率已成为现实。在这方面,金蝶的企业管理层也承认,结合公司的战略和历史公告数据,似乎公司的云业务转型确实有利可图。会承受一些压力。

那么,金蝶国际能否在转型中度过这个转折点?对此,GPLP犀牛财务向对方发送研究信函,截至发布时,对方未予回复。

什么是“云家”以低价出售并以高价购买?

这波上帝的行动让金蝶非常尴尬。

2016年,金蝶以4333万元将“云屋”85%的股权出售给白金投资。因此,云之家的财务数据不再包含在金蝶国际的财务报表中。云之家剩余的15%权益将在集团财务报表中变更为联营公司的权益。

当然,最终结果是金蝶2016年云业务收入大幅增长。2016年,公司实现营业收入18.62亿元,同比增长22.8%;净利润达到2.89亿元,同比增长173.85%。

但令人意想不到的是,已被扭转并被抛弃的Cloud House已被买回。

2019年3月6日晚,金蝶国际宣布蝴蝶控股和红金投资于当日签订股权转让协议。协议显示,双方同意以5045.6万元的价格投资红金。庄控股收购了云之家51.73%的股权。

据了解,该公司主要从事投资控股等相关事宜。该公司由金蝶国际董事会主席兼控股股东King Supreme拥有99%股权。通过这种方式,Cloud House的财务数据自然会重新纳入金蝶国际的财务报表中。

事实上,以低价出售并以高价购买它们不仅受到投资者的质疑。 3月18日,由香港独立股票评估员大卫韦伯发布的质疑报告《Insidethe Kingdee bubble》被称为泡沫股。

受卖空报告影响,金蝶当天的股价暴跌,市值在一天内损失近50亿港元。可以看出,眼光明亮的财务报告需要可靠的性能来支持,如果有一点风和草,它将是草。

竞争日趋激烈,金蝶的未来之路将走向何方?

从金蝶的财务报告来看,金蝶的增长率已经成为现实。

事实上,在这个阶段,由于商业模式不成熟,市场竞争激烈,研发投入巨大,许多制造商正面临着商业道路受阻的两难境地。

可以说道路刚刚起步,因此如何深入挖掘护城河以防止潜在的竞争对手无疑需要巨额资金投入和残酷的竞争环境。

自2015年以来,金蝶的销售费用率一直保持在50%以上,而用友网络的销售率一直在持续下降,目前仅为20%左右。可以看出,为了抢占市场份额,金蝶非常自豪,并没有遗憾。

此外,除了与同龄人竞争外,还与互联网巨头PK有关,可以说金蝶的转型路径极为粗糙。例如,由云之家创建的ISV Ecology和阿里奈尔,腾讯企业微信上演了生态“三国杀”,并希望制作平台型产品,结果并不令人印象深刻。

从上述观点来看,金蝶的转型路径并不容易。金蝶将在2019年下半年走向何方? GPLP Rhino Finance将继续关注。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载

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作者:夏天

GPLP Rhino Finance(ID: gplpcn)

正如金蝶国际(.HK)从传统的金融软件开始,情况就像大象在转型的道路上步履蹒跚。如果你不经意间,你将陷入泥潭。

事实上,自从金蝶在2011年开始进行云转型以来,虽然已经超过8年,但云业务还没有实现盈利。为了在2016年以匆忙的方式取得良好业绩,以云业务为主导的“云家园”被出售,但股票市场遭到破坏。股价暴跌。更令人困惑的是,在2019年3月,金蝶将再次将其“买回”。

我不知道这一系列的“神操作”对于金蝶来说是什么。此外,金蝶于7月5日发布了对中期报告收益的警告。该公司董事会主席徐少春已于6月19日减持其持有的6,000万股股份。

这一盈利预警,一股股票减持是害怕投资者最忌讳的,这也使得金蝶国际股票遭遇卖空阴霾。

云业务继续亏损,传统的ERP增长放缓

转型云服务是UF,金蝶和浪潮等企业软件公司的一致选择。

金蝶国际主要从事TO B业务等企业资源管理软件的销售和维护。该公司的主要业务可分为两大部分,一个是传统的ERP业务。第二是云服务。

多年来,金蝶还在该领域部署了多项云服务:金蝶云苍蝇(瞄准大型企业云服务平台),金蝶云星空天空(瞄准成长型企业云服务平台),景都云(主要处理)发票),会计和财务),关一云(提供电子商务云服务),云家(移动办公),天韵云(政府云服务),我的家庭云(物业云服务),除了提供汽车和金融云服务。

虽然云服务是金蝶近年来的主要业务,但它仍然是一个亏损的部门。

2016年,金蝶云服务收入为3.4亿元,亏损为8,825万元。 2017年,云服务收入为5.68亿元,亏损为1.13亿元。 2018年,公司云服务收入为8.49亿元,亏损额为12.4亿元。

有人会说尽管金蝶的云服务尚未盈利,但旧企业软件的优势仍然存在。当然,金蝶拥有7000多家大型付费企业客户,其中包括制造公司格力和海尔。

但是,传统软件过度使用云服务对传统企业来说是一个挑战。这对金蝶来说是一个巨大的挑战。如何过度消除,人力,物力和财力的成本并不是一个简单的数字。另外,它完成了。它是一种企业级服务,服务是一种业务。面对2C,这不是问题,所以不难看出金蝶的焦虑。

两人都表示双手都被抓住了,双手一定很难。除了云业务持续亏损外,占金蝶总收入近70%的ERP业务增速也放缓。

根据财务报告,2018年,金蝶的ERP业务收入为19.59亿元,云服务收入为8.49亿元。然而,ERP业务与2017年相比增长了12.9%,增长率低于市场17%的增长预测。

在云业务下,金蝶的整体增长率已成为现实。在这方面,金蝶的企业管理层也承认,结合公司的战略和历史公告数据,似乎公司的云业务转型确实有利可图。会承受一些压力。

那么,金蝶国际能否在转型中度过这个转折点?对此,GPLP犀牛财务向对方发送研究信函,截至发布时,对方未予回复。

什么是“云家”以低价出售并以高价购买?

这波上帝的行动让金蝶非常尴尬。

2016年,金蝶以4333万元将“云屋”85%的股权出售给白金投资。因此,云之家的财务数据不再包含在金蝶国际的财务报表中。云之家剩余的15%权益将在集团财务报表中变更为联营公司的权益。

当然,最终结果是金蝶2016年云业务收入大幅增长。2016年,公司实现营业收入18.62亿元,同比增长22.8%;净利润达到2.89亿元,同比增长173.85%。

但令人意想不到的是,已被扭转并被抛弃的Cloud House已被买回。

2019年3月6日晚,金蝶国际宣布蝴蝶控股和红金投资于当日签订股权转让协议。协议显示,双方同意以5045.6万元的价格投资红金。庄控股收购了云之家51.73%的股权。

据了解,该公司主要从事投资控股等相关事宜。该公司由金蝶国际董事会主席兼控股股东King Supreme拥有99%股权。通过这种方式,Cloud House的财务数据自然会重新纳入金蝶国际的财务报表中。

事实上,以低价出售并以高价购买它们不仅受到投资者的质疑。 3月18日,由香港独立股票评估员大卫韦伯发布的质疑报告《Insidethe Kingdee bubble》被称为泡沫股。

受卖空报告影响,金蝶当天的股价暴跌,市值在一天内损失近50亿港元。可以看出,眼光明亮的财务报告需要可靠的性能来支持,如果有一点风和草,它将是草。

竞争日趋激烈,金蝶的未来之路将走向何方?

从金蝶的财务报告来看,金蝶的增长率已经成为现实。

事实上,在这个阶段,由于商业模式不成熟,市场竞争激烈,研发投入巨大,许多制造商正面临着商业道路受阻的两难境地。

可以说道路刚刚起步,因此如何深入挖掘护城河以防止潜在的竞争对手无疑需要巨额资金投入和残酷的竞争环境。

自2015年以来,金蝶的销售费用率一直保持在50%以上,而用友网络的销售率一直在持续下降,目前仅为20%左右。可以看出,为了抢占市场份额,金蝶非常自豪,并没有遗憾。

此外,除了与同龄人竞争外,还与互联网巨头PK有关,可以说金蝶的转型路径极为粗糙。例如,由云之家创建的ISV Ecology和阿里奈尔,腾讯企业微信上演了生态“三国杀”,并希望制作平台型产品,结果并不令人印象深刻。

从上述观点来看,金蝶的转型路径并不容易。金蝶将在2019年下半年走向何方? GPLP Rhino Finance将继续关注。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载